一、走勢(shì)分析

據(jù)生意社鎳價(jià)格監(jiān)測(cè)，17日，鎳現(xiàn)貨市場(chǎng)均價(jià)152500元/噸，較上一交易日下跌2.02%。隔夜市場(chǎng)倫鎳區(qū)間震蕩，收于18575美元/噸，跌5美元或下跌0.03%，而滬鎳11合約則下跌1570元/噸至150730元/噸或下跌1.03%。

從宏觀因素來(lái)看，美聯(lián)儲(chǔ)的表態(tài)偏鴿派，導(dǎo)致美元和美債價(jià)格回落。這種變化會(huì)影響到金屬價(jià)格，包括鎳價(jià)。純鎳供給持續(xù)寬松以及二級(jí)鎳終端需求持續(xù)疲弱，這在一定程度上抵消了美元回落的利好，導(dǎo)致鎳價(jià)下跌。在供給方面，由于純鎳的供給持續(xù)寬松，市場(chǎng)庫(kù)存持續(xù)累積。這使得純鎳的價(jià)格逐步回歸到其成本定價(jià)邏輯，即根據(jù)生產(chǎn)成本和市場(chǎng)供求關(guān)系來(lái)確定。另一方面，由于鎳鐵轉(zhuǎn)產(chǎn)電積鎳的路線成本倒掛，硫酸鎳轉(zhuǎn)產(chǎn)利潤(rùn)大幅收窄，這在一定程度上支撐了鎳價(jià)。

總的來(lái)說(shuō)，鎳價(jià)的走勢(shì)受宏觀因素與供需格局雙重影響。盡管有政策刺激和印尼鎳礦偏緊等因素的支撐，但由于純鎳供給持續(xù)寬松、終端需求疲弱以及庫(kù)存持續(xù)累積等問(wèn)題，鎳價(jià)的長(zhǎng)期下行趨勢(shì)仍然難以逆轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)鎳仍然寬幅震蕩走勢(shì)。